廣發(fā)銀行沒落史——三十年走不完上市路

　　2018年12月26日，廣發(fā)銀行發(fā)布了董事長變更的公告，由王濱接任楊明生擔任廣發(fā)銀行董事長。楊明生因個人年齡原因已于2018年12月25日提出辭任董事長及董事職務(wù)。

　　這也是廣發(fā)銀行三年間第二次換帥，2016年9月，中國人壽(601628,股吧)入主廣發(fā)銀行，公司高管全部更換為國壽人馬。原廣發(fā)銀行原董事長、行長辭呈，接任的楊明生、劉家德均出自中國人壽。

　　彼時，業(yè)界普遍看好廣發(fā)銀行與中國人壽能實現(xiàn)客戶覆蓋、交叉銷售等優(yōu)勢互補。特別是，期望在進入“國壽時代”后，大股東能幫助廣發(fā)銀行拓寬融資途徑，突破長期制約廣發(fā)銀行發(fā)展的資本不足瓶頸。

　　不過，中國人壽入主廣發(fā)銀行不久就遭遇“僑興債”風波。2017年，廣發(fā)銀行更是因為“僑興債”遭受銀監(jiān)會破記錄的7億元天價罰單。此后，廣發(fā)銀行接連收到處罰，成為銀行界“罰單大戶”。

　　此外，廣發(fā)銀行“補血計劃”也遲遲未能實施。自2018年12月7日證監(jiān)會核準后，尚無新的公告披露。2017年4月，廣發(fā)銀行擬定增300億元，截至目前仍沒有完成。定增遲遲沒有實施，IPO也沒有進展，根據(jù)2017年7月廣東證監(jiān)局公告顯示，廣發(fā)銀行IPO處于“暫時中止”狀態(tài)。

　　人事“震蕩”不休，未來路在何方

　　一年多前，原銀監(jiān)會網(wǎng)站的首頁，用醒目的紅字通報了對廣發(fā)銀行所涉僑興案的處理結(jié)果�！�7億天價罰單”成為廣發(fā)銀行無法擺脫的年度關(guān)鍵字。僑興案對廣發(fā)銀行的影響從2016年末持續(xù)至2018年初，年內(nèi)接連的處罰令廣發(fā)銀行成為業(yè)內(nèi)“罰單大戶”。

　　在令監(jiān)管側(cè)目的同時，到了2018下半年，廣發(fā)銀行整體又一度經(jīng)歷人事的調(diào)整，從高管到監(jiān)事皆在范圍之內(nèi)。據(jù)媒體報道，2018年8月份以來，廣發(fā)銀行的高管團隊陸續(xù)進行了調(diào)整。聘任該行北京分行黨委書記、行長徐紅霞為該行副行長；聘任該行信用卡中心黨委書記、總裁林德明，以及該行深圳分行黨委書記、行長方琦為該行行長助理。

　　此外，2018年11月，股東監(jiān)事翟鋒因工作原因向廣發(fā)銀行提出辭呈，申請辭去該行第七屆監(jiān)事會股東監(jiān)事。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，翟鋒的辭任自辭職報告送達該行監(jiān)事會時生效。

　　隨著年末最后的公告，廣發(fā)銀行的董事長也由楊明生換成了王濱，對于廣發(fā)銀行而言，又一度的人事調(diào)整之后，未來的路終將走向何方？

　　資本“補血”遲遲未見進展

　　坐落在廣州市越秀區(qū)東風東路713號的廣發(fā)銀行，距離成立已有30年歷史。1988年，廣東發(fā)展銀行作為中國金融體制改革的試點銀行而成立，注冊資本35億元人民幣，總部在中國廣東省廣州市農(nóng)林下路83號。

　　廣發(fā)銀行已到了“而立之年”，卻仍然歷經(jīng)風波不斷，業(yè)績雖有所增長，資本充足率指標卻已低于監(jiān)管要求。

　　截至2017年末，廣發(fā)銀行總資產(chǎn)20729.51億元，實現(xiàn)營業(yè)收入505.31億元，凈利潤102.04億元，同比增長7.37%。雖說年報中廣發(fā)銀行于2017年尚實現(xiàn)百億凈利潤，但根據(jù)麥肯錫此前發(fā)布的一份報告顯示，若以風險調(diào)整后資本收益（RAROC）來考量，2017年廣發(fā)銀行經(jīng)濟利潤為-105億元，居第36名，RAROC僅7.8%，于報告中所列出的40家銀行中排名末位。

　　此外，廣發(fā)銀行的資本充足率指標也并不樂觀。截至2017年末，廣發(fā)銀行資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為10.71%、8.01%和8.01%，已低于監(jiān)管所要求的非系統(tǒng)重要性銀行一級資本充足率8.5%。

　　上市作為銀行常見的“補血”途徑之一，廣發(fā)銀行又何曾未考慮過IPO這一條路。遺憾的是，自2011年首度將上市納入計劃后，廣發(fā)銀行的IPO之路便充滿了坎坷，三度發(fā)力，兩度“擱淺”從A股換到了港股，卻至今仍未能如愿。

　　值得一提的是，同批成立的銀行早已實現(xiàn)了上市，在A股當中，有20家已上市銀行成立時間晚于廣發(fā)銀行，在港股這一數(shù)字為23家。甚至是2014年末成立的中原銀行也已于2017年于港交所首發(fā)上市。

　　或因遲遲未能上市，廣發(fā)銀行股東也開始甩賣公司股權(quán)。在北交互聯(lián)網(wǎng)站上至今掛著廣發(fā)銀行367.84萬股股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，截至1月2日有183次圍觀記錄。交易披露時間自2018年07月18日起持續(xù)至2019年01月15日。轉(zhuǎn)讓方為中海投資，遲遲未能IPO的廣發(fā)銀行讓中海投資看不到希望。

　　把廣發(fā)銀行的股權(quán)賣出的也不止有中海投資，早于2018年8月23日，申華控股(600653,股吧)也將其持有的1.45%廣發(fā)銀行2.23億股股票轉(zhuǎn)讓給了華晨集團。

　　花旗時代：國資、外資之爭

　　目前，“零售之王”招商銀行(600036,股吧)在國內(nèi)風頭正盛。其實，廣發(fā)銀行零售業(yè)務(wù)在發(fā)展初期，甚至略勝招商銀行。據(jù)悉，廣發(fā)銀行是國內(nèi)首個發(fā)卡量突破100萬張且盈利的銀行，在中國信用卡的歷史上留下過濃墨重彩的一筆，而第一張堪稱真正意義上的visa信用卡也源自于廣發(fā)行。

　　然而精于信用卡業(yè)務(wù)的花旗銀行進入后，廣發(fā)銀行發(fā)展勢頭反而漸緩。2006年國壽股份加入花旗集團牽頭的財團，出資56.7億元，與國家電網(wǎng)公司、中信信托共同參與廣發(fā)銀行重組，成為其并列第一大股東，分別持股20%。

　　2006年11月，廣發(fā)行完成重組，花旗管理團隊進駐。根據(jù)股東協(xié)議，銀行的日常經(jīng)營和管理由花旗集團主導。為此，花旗集團派出了多達11人的管理團隊，在16位董事中獨占6席。

　　不過，花旗管理團隊的進駐，卻引發(fā)國資、外資之爭。彼時，廣發(fā)銀行董事長由廣東方面的李若虹擔任，行長則由花旗集團派出的外籍行長辛邁豪擔任。此后的人事改革與基層機構(gòu)改革一度進展緩慢，曾有人指出問題正是出在當年廣發(fā)行的董事長李若虹的身上。

　　2009年，中國銀行北京分行行長董建岳空降廣發(fā)行，接替李若虹成為新董事長。在此前董建岳已有數(shù)十載中行工作經(jīng)歷，更是因其2003年間-2008年間主掌遼寧分行時令從虧轉(zhuǎn)盈21億而一舉走紅。在此前的媒體報道中，這一人事變更被歸于：中國人壽為代表的中資股東與監(jiān)管部門達成一致的結(jié)果。

　　2010年，廣發(fā)銀行啟動增資，國壽股份、與國家電網(wǎng)公司、中信信托等四大股東各自再次出資30億元，持股比例保持不變。

　　董建岳是廣發(fā)上市的積極助推者，在其空降廣發(fā)擔任董事長后，廣發(fā)行的進程明顯快了起來。2011年4月8日，“廣東發(fā)展銀行”更名為“廣發(fā)銀行股份有限公司”，簡稱“廣發(fā)銀行”。并于當年就啟動了上市進程，據(jù)廣東證監(jiān)局的進度表顯示，廣發(fā)銀行的備案時間為2011年5月31日。

　　不僅上市進程加快，廣發(fā)銀行在2011-2015年間確立了五年戰(zhàn)略規(guī)劃“中國最高效中小企業(yè)銀行”的戰(zhàn)略目標。到2013年，廣發(fā)銀行已在全國建立了超220家“小企業(yè)金融中心”，配備1300人的小企業(yè)專營團隊。

　　2013年12月廣發(fā)銀行暫擱A股上市計劃，發(fā)力H股，彼時廣發(fā)銀行預期將于2014年6-8月間完成港股掛牌。

　　2015年，廣發(fā)銀行于小微領(lǐng)域貸款發(fā)力所獲成效顯著，小微企業(yè)貸款在廣發(fā)行新增對公貸款占比達到60%。到了2015年年報中，廣發(fā)銀行再次表達了在A股IPO的愿望。

　　直至2016年，董建岳離任時仍對廣發(fā)銀行未能達成的IPO顯得耿耿于懷，對上市的努力貫穿了董建岳的任期，在告別信中他寫道，“由于客觀條件的限制、中外方文化的差異以及更主要的我個人能力所限，有一些工作的成效尚未達到我預期的目標，有些工作存在疏漏，還有很多工作在推進的過程中，特別是IPO，幾經(jīng)努力，使出洪荒之力，也未達成”。

　　“國壽時代”：僑興債風波

　　2016年9月30日，廣發(fā)銀行公告，中國人壽董事長楊明生正式就任廣發(fā)銀行董事長，同時聘任中國人壽副總裁劉家德為行長、聘任國壽資產(chǎn)副總裁尹矣為副行長。楊明生的就任，標志著廣發(fā)銀行正式步入“國壽時代”。

　　從2007年廣發(fā)行與中國人壽保險股份有限公司簽署全面長期戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式確立雙方的全面戰(zhàn)略合作關(guān)系之時起，到2018年中國人壽耗資233億，接手花旗集團和IBM所持廣發(fā)銀行股權(quán)，使其在廣發(fā)銀行持股比例達到43.686%，歷經(jīng)近10年，中國人壽終于成為廣發(fā)銀行第一最大股東。

　　國壽的入主伴隨著一輪廣發(fā)銀行內(nèi)部結(jié)構(gòu)的調(diào)整，廣發(fā)行經(jīng)營思路也隨之而改變，對公業(yè)務(wù)從過去的小企業(yè)為主轉(zhuǎn)而增加流量對大公司業(yè)務(wù)的重視程度，在部門上小企業(yè)金融部和公司銀行部合并，并劃出了戰(zhàn)略客戶部，專為大公司客戶而生。

　　在2011-2015的五年戰(zhàn)略規(guī)劃“中國最高效中小企業(yè)銀行”的戰(zhàn)略目標，自此告一段落。

　　而在中國人壽成為廣發(fā)銀行單一最大股東后的第一份年報中，上市計劃卻未再提及。這一年，廣發(fā)銀行的年報不甚樂觀，不良雙升資本充足率下滑，或也是其未再提及上市的原因之一。

　　從廣發(fā)銀行歷年年報中，卻可見自2013年至2016年期間，廣發(fā)銀行的不良貸款連續(xù)四年“雙升”。資本充足率指標也較2015年之時有所下滑。2015年，廣發(fā)銀行資本充足率11.43%，核心一級資本充足率及一級資本充足率8.02%；2016年廣發(fā)銀行資本充足率為10.54%，核心一級資本充足率及一級資本充足率為7.75%。

　　為夯實基礎(chǔ)，2017年4月，廣發(fā)銀行發(fā)布了2017年度股份增發(fā)公告，募集資金規(guī)模不超過人民幣300億元。

　　2017年6月6日，廣東證監(jiān)局發(fā)布的《廣東轄區(qū)已報備擬上市公司輔導工作進度表》顯示，由中信證券(600030,股吧)輔導IPO的廣發(fā)銀行股份有限公司，狀態(tài)為“暫時中止”，進度時間停留在2017年4月26日。

　　對于IPO進程的再度暫停，廣發(fā)銀行表示，該行是根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管指導意見，為了保障股權(quán)變更過渡期的經(jīng)營管理穩(wěn)定，導致上市輔導工作暫時中止。

　　2017年末，廣發(fā)銀行亦進行了一輪組織架構(gòu)的調(diào)整與中高層的人事變更，整體部門精簡后，欲著力推動公司金融、零售金融、金融市場三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　“罰單大戶”如何“絕地求生”？

　　大股東易主、高層變動不僅對上市推進有較大影響，在持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營方面亦會產(chǎn)生一定的影響。

　　僑興債案件毋庸置疑是廣發(fā)行歷史中濃墨重彩的一筆，2017年12月，廣發(fā)銀行因僑興債“真假保函”案被罰7.22億引起廣泛關(guān)注，曾有人稱這一次事件為史詩級的信任坍塌。僑興債違約事件的爆發(fā)，顯露出廣發(fā)銀行內(nèi)控不足的弊端暴露。

　　在阜興系的衍生“雷潮”里，廣發(fā)銀行也現(xiàn)身其間。2018年9月4日，廣發(fā)銀行將阜興實業(yè)、朱一棟等告上法庭，大業(yè)信托計劃終止后，廣發(fā)銀行在大業(yè)信托計劃項下獲取的現(xiàn)金收益，不足以覆蓋原告全部信托利益（本金5億元、預期收益率5.6%/年）。廣發(fā)銀行的主要訴訟請求為，請求判令被告共同承擔差額補足義務(wù)，以現(xiàn)金方式支付給原告，補足金額約1.57億元。

　　更不用提這一年來，廣發(fā)銀行所收的多張罰單。據(jù)不完全統(tǒng)計，廣發(fā)銀行今年以來所收罰單涉及金額就有近千萬元，至少5起“百萬級別”的罰單，其間仍有數(shù)張罰單涉及內(nèi)控問題。

　　截至2018年上半年末，廣發(fā)銀行資產(chǎn)總額21454.88億元。2018年1~6月，實現(xiàn)營業(yè)收入274.17億元，實現(xiàn)營業(yè)利潤67.70億元，利潤總額為68.30億元，實現(xiàn)凈利潤52.06億元。

　　過去三十年，廣發(fā)銀行從15億資產(chǎn)起步到2萬億規(guī)模，也從珠江之畔走向了全國。卻也從率先發(fā)力信用卡，到錯失零售大時代。從花旗領(lǐng)銜的重組，到中國人壽的控股，幾度歷經(jīng)人事更迭，始終未能成就一個“上市夢”。而走過銀行的黃金年代，如今金融科技的賽道已是競爭激烈。王濱就任，人事調(diào)整過后，多半便是戰(zhàn)略的調(diào)整。面對著已是“而立之年”卻落于人后的廣發(fā)銀行，作為新任董事長的王濱，可能要好好想一想，廣發(fā)銀行接下來的路到底該怎么走。

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