智通財經(jīng)APP獲悉，花旗集團日本市場主管Akira Hoshino警告稱，若日元弱勢持續(xù)，日本央行可能于2026年加息三次，使政策利率翻倍至當(dāng)前水平的兩倍。
Hoshino在接受采訪時表示，若美元兌日元匯率突破160關(guān)口，日本央行可能在4月將無抵押隔夜拆借利率上調(diào)25個基點至1%。他認為，若日元持續(xù)低迷，7月可能再次加息相同幅度，年底前甚至可能實施第三次加息。
"簡言之，日元疲軟是由負實際利率驅(qū)動的，"Hoshino解釋道。他指出現(xiàn)行收益率仍低于通脹水平，"若想扭轉(zhuǎn)匯率走勢，日本央行除了解決這個問題外別無選擇。"
這位擁有三十多年市場經(jīng)驗的資深人士的判斷凸顯出，匯率正成為預(yù)測日本貨幣政策的關(guān)鍵因素。隨著消費者對物價上漲的不滿情緒加劇，日本央行政策制定者正日益關(guān)注日元對通脹的潛在影響。
盡管多數(shù)觀察人士預(yù)計下一次加息將在數(shù)月之后，但部分分析認為若日元大幅貶值，央行可能提前行動。調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家普遍預(yù)測每六個月加息一次，多數(shù)認為下次加息將在7月。而互換市場定價顯示，交易員押注7月前將加息一次，并預(yù)計12月前再次加息的概率高達90%。
Hoshino預(yù)計，今年日元將在150至165兌1美元區(qū)間內(nèi)波動。東京時間周二上午，日元匯率為158.2，上周曾觸及159.45的18個月低點。
Hoshino指出，若10年期國債收益率等關(guān)鍵利率開始超過通脹率，日本機構(gòu)可能考慮將海外投資轉(zhuǎn)移回國內(nèi)固定收益資產(chǎn)。他表示，這對花旗東京的交易和銷售團隊將是利好，他們可在資金回流過程中發(fā)揮作用。
"即使投資者想將資金撤回日本，也缺乏足夠的投資標(biāo)的，"Hoshino說，"這正是日元弱勢如此頑固的關(guān)鍵原因。"
Hoshino于今年3月?lián)维F(xiàn)職，此前他在花旗當(dāng)?shù)刈C券子公司擔(dān)任外匯主管逾五年。去年，花旗市場業(yè)務(wù)貢獻了這家紐約銀行總收入的約四分之一。
Hoshino表示，他已將加強團隊與投行業(yè)務(wù)的協(xié)同列為優(yōu)先事項，以把握日本并購熱潮創(chuàng)造的機遇。他計劃讓部分團隊成員在客戶洽談初期就與投行家協(xié)作，為客戶提供交易時的最佳融資方案建議。
"我們的目標(biāo)是從交易最初階段就盡可能優(yōu)化供需匹配，"Hoshino強調(diào)，"這能讓投行團隊為客戶提供最有效的融資解決方案。"
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