瑞銀發(fā)表研報指，工商銀行去年第四季及全年業(yè)績穩(wěn)健，與同業(yè)及該行預期大致相符。第四季凈息差按季擴闊2個基點，核心盈利增長轉(zhuǎn)正。然而，零售資產(chǎn)質(zhì)量仍具挑戰(zhàn)，信用卡不良貸款比率顯著上升。去年股東應占純利按年增長0.7%至3686億元，略高于市場預期。管理層預期今年貸款收益率將繼續(xù)溫和下跌，但速度明顯放緩，并觀察到今年首兩個月新發(fā)放貸款收益率趨穩(wěn)。假設(shè)不再減息，預期凈息差將呈L型走勢，今年凈利息收入有望恢復正增長。該行給予工行H股目標價7.79港元，評級“買入”。
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