中銀國(guó)際發(fā)表研報(bào)指，郵儲(chǔ)銀行2025年第四季歸母凈利潤(rùn)按年增長(zhǎng)1.7%，較第三季的增速1.2%略為加快，主要受經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)、凈息差跌幅放緩及營(yíng)運(yùn)開支減少帶動(dòng)。全年歸母凈利潤(rùn)按年增長(zhǎng)1.1%，經(jīng)營(yíng)收入亦按年升1.9%。雖然第四季不良貸款比率上升，但仍屬同業(yè)中最低水平，而撥備覆蓋率則處于高端水平。該行認(rèn)為，郵儲(chǔ)銀行目前股份估值偏低，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)2026年預(yù)測(cè)市賬率0.48倍，而其資產(chǎn)質(zhì)素卓越及派息比率穩(wěn)定，應(yīng)獲得較高的市賬率估值。基于約0.65倍2026年預(yù)測(cè)市賬率，該行將目標(biāo)價(jià)由6.84港元輕微下調(diào)至6.62港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
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