美聯(lián)儲(chǔ)官員近期密集表態(tài)，強(qiáng)調(diào)高油價(jià)及持續(xù)供給沖擊可能使通脹維持高位，從而限制貨幣政策轉(zhuǎn)向空間。
智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，周三，圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席穆薩萊姆表示，油價(jià)上漲正逐步向核心通脹傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)今年核心通脹可能接近3%，明顯高于2%的政策目標(biāo)，甚至存在進(jìn)一步上行風(fēng)險(xiǎn)。他指出，在此背景下，美聯(lián)儲(chǔ)可能需要在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率維持在3.5%至3.75%的區(qū)間，以觀察經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化。
這一判斷與市場(chǎng)近期預(yù)期相呼應(yīng)。原本市場(chǎng)普遍押注年內(nèi)降息，但隨著中東沖突升級(jí)及油價(jià)飆升，政策路徑發(fā)生轉(zhuǎn)變，投資者越來越傾向于認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)入“長(zhǎng)期觀望期”。
當(dāng)前布倫特原油價(jià)格維持在每桶約95美元，較沖突前顯著上升。能源成本上行不僅推高汽油價(jià)格，也逐步傳導(dǎo)至運(yùn)輸、旅游及食品等領(lǐng)域。穆薩萊姆指出，這一輪油價(jià)沖擊疊加關(guān)稅上調(diào)與移民政策收緊，已構(gòu)成過去一年內(nèi)第三次重要供給沖擊。
盡管住房通脹有所緩解、部分商品價(jià)格壓力減輕，服務(wù)業(yè)通脹仍具粘性，使整體物價(jià)回落進(jìn)程受阻。
與穆薩萊姆類似，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席哈馬克更加強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)的重要性。她表示，盡管過去一年就業(yè)增長(zhǎng)趨于疲弱，當(dāng)前勞動(dòng)力市場(chǎng)總體仍處于“相對(duì)平衡”狀態(tài)，而通脹長(zhǎng)期高于目標(biāo)才是更大的問題。
“我們已經(jīng)連續(xù)五年未能實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，”哈馬克指出，“這對(duì)普通家庭的影響是真實(shí)而持續(xù)的�！彼匀粘ＯM(fèi)為例稱，同樣一籃子商品的支出已從100美元上升至120美元，顯著侵蝕居民購(gòu)買力。
她強(qiáng)調(diào)，在當(dāng)前環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)情景是維持利率不變“相當(dāng)一段時(shí)間”，但并未排除在必要時(shí)加息或降息的可能性。
值得注意的是，盡管部分市場(chǎng)人士認(rèn)為人工智能有望帶來通縮效應(yīng)，哈馬克對(duì)此持謹(jǐn)慎態(tài)度。她表示，目前AI在企業(yè)中的應(yīng)用仍主要集中于大型公司，中小企業(yè)尚處于探索階段，其對(duì)整體經(jīng)濟(jì)和通脹的影響仍難以評(píng)估。
哈馬克還特別強(qiáng)調(diào)通脹預(yù)期的重要性，指出一旦預(yù)期上升，可能引發(fā)工資上漲與價(jià)格螺旋上行。目前中長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍保持穩(wěn)定，這為美聯(lián)儲(chǔ)提供了保持耐心的空間。
與此同時(shí)，她也提及近期圍繞美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的爭(zhēng)議，強(qiáng)調(diào)政策獨(dú)立性對(duì)于實(shí)現(xiàn)通脹與就業(yè)雙重目標(biāo)至關(guān)重要。
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