智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，華爾街大行高管繼續(xù)安撫私人信貸市場(chǎng)情緒。高盛集團(tuán)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的全球另類投資主管Kristin Olson周四表示，盡管近期出現(xiàn)贖回潮，但私人信貸公司仍將繼續(xù)吸引資金，原因在于這類投資產(chǎn)品具有較高的溢價(jià)。
這家華爾街投資銀行建議超高凈值客戶和家族辦公室將中等風(fēng)險(xiǎn)投資組合的約四分之一資金配置到另類投資領(lǐng)域，其中包括私人信貸。
Olson表示：“如果你能承受流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，顯然超高凈值客戶可以，我們認(rèn)為你投資組合中的私人市場(chǎng)部分確實(shí)能帶來真正的超額收益。所以，如果你能克服流動(dòng)性不足的問題，那么這種風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)是很有吸引力的。”
在她發(fā)表這番言論之際，至少有十幾只基金收到了贖回請(qǐng)求，包括阿波羅全球管理公司和Ares管理公司在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)都限制了贖回，原因是人們?cè)絹碓綋?dān)心這些基金對(duì)受人工智能威脅的軟件公司的投資風(fēng)險(xiǎn)。私人信貸公司多年來一直努力吸引散戶投資者，而在當(dāng)前的環(huán)境下，一些公司仍在推出新的基金。
Olson表示，當(dāng)前的私人信貸環(huán)境是一個(gè)“教育契機(jī)”，從長遠(yuǎn)來看，這將使投資者受益。
她補(bǔ)充說：“你會(huì)看到這類資產(chǎn)繼續(xù)增長。之前的一些錯(cuò)誤信息引發(fā)了一些擔(dān)憂，然后人們開始試探贖回窗口�！�
高盛正努力發(fā)展其資產(chǎn)和財(cái)富管理部門，該部門管理著3.6萬億美元的資產(chǎn)，其中包括私人股權(quán)、私人信貸部門以及公開投資業(yè)務(wù)。
銀行高管與美國財(cái)長喊話：別慌，問題不大!
本周，美國大行陸續(xù)公布財(cái)報(bào)，銀行高管們紛紛向投資者傳遞“無需擔(dān)憂”的信號(hào)。
摩根大通首席執(zhí)行官、華爾街元老級(jí)人物杰米·戴蒙在電話會(huì)議上表示，盡管私人信貸市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)1.8萬億美元，但從整體來看仍然足夠小，不會(huì)對(duì)整個(gè)金融體系構(gòu)成任何重大風(fēng)險(xiǎn)。他的同行們也普遍表達(dá)了類似的觀點(diǎn)。
美國財(cái)政部長斯科特·貝森特也同意這一觀點(diǎn)。在周三的一次活動(dòng)上，貝森特表示，美國財(cái)政部針對(duì)私人信貸市場(chǎng)相關(guān)問題開展的所有調(diào)查和工作，均未發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患，還特意強(qiáng)調(diào)“就連杰米·戴蒙也同意這一觀點(diǎn)”。
私人信貸困境或是華爾街大行的機(jī)遇
值得關(guān)注的是，在安撫市場(chǎng)的同時(shí)，華爾街銀行高層普遍認(rèn)為，自身在貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域擁有顯著優(yōu)勢(shì)，而私人信貸當(dāng)前面臨的困境反而可能成為銀行的重要機(jī)遇。
一方面，頭部銀行已向私人信貸機(jī)構(gòu)發(fā)放了大量貸款，且具備成熟的風(fēng)險(xiǎn)防控能力。本周各大銀行詳細(xì)披露了各自在私人信貸領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)敞口：摩根大通約500億美元、富國銀行約360億美元、花旗集團(tuán)約220億美元、美國銀行約200億美元。
面對(duì)這些規(guī)模不小的敞口，銀行高管們不僅沒有回避，反而大肆宣揚(yáng)自身發(fā)放這類貸款的專業(yè)能力，同時(shí)重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)已建立各類緩沖措施和結(jié)構(gòu)性保護(hù)機(jī)制。花旗集團(tuán)甚至指出，在其投資組合存續(xù)期間，從未出現(xiàn)過任何損失。
另一方面，銀行在貸款領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，使其有望在私人信貸行業(yè)調(diào)整期搶占先機(jī)。多數(shù)銀行從事貸款業(yè)務(wù)已超過一個(gè)世紀(jì)，部分銀行甚至擁有數(shù)百年的歷史，而當(dāng)前的私人信貸行業(yè)大多是在2008年金融危機(jī)后才逐步發(fā)展起來的。
摩根士丹利首席執(zhí)行官泰德·皮克在電話會(huì)議上形象地表示，目前私人信貸這一資產(chǎn)類別正處于“學(xué)習(xí)階段，我們不妨稱之為青春期”。杰米·戴蒙表示，當(dāng)信貸周期出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)，“人們可能會(huì)驚訝地發(fā)現(xiàn)，一些參與者并不擅長處理這類業(yè)務(wù)”，而銀行最終將重新獲得這部分業(yè)務(wù)。
高盛集團(tuán)首席執(zhí)行官大衛(wèi)·所羅門也在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上透露，旗下資產(chǎn)管理公司第一季度為其私人信貸策略募集了100億美元資金，同時(shí)強(qiáng)調(diào)高盛“30年來在私人信貸領(lǐng)域的卓越業(yè)績，”展現(xiàn)了該行在私人信貸領(lǐng)域的布局信心和競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。
正如所羅門所言，關(guān)于私人信貸市場(chǎng)“還會(huì)有一些爭論”。但就目前而言，銀行高管們傳遞的核心信息十分明確：市場(chǎng)無重大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而私人信貸的困境，正是銀行發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)、拓展業(yè)務(wù)的重要機(jī)遇。
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